Dealmakers en dealbreakers bij een bedrijfsoverdracht

Een succesvolle bedrijfsovername draait om meer dan een goede prijs. Hieronder worden een aantal veelvoorkomende dealbreakers en dealmakers toegelicht. Ze hebben invloed op het feit of een deal strandt, of juist leidt tot duurzaam succes.

Dealbreakers: de voornaamste valkuilen

Bij bedrijfsovernames draaien onderhandelingen vaak om twee vormen van waarde: de ondernemingswaarde en de aandelenwaarde. De berekening van de ondernemingswaarde naar de aandelenwaarde verloopt via de zogenoemde ‘equity bridge’. Hier ontstaan doorgaans de verschillen van inzicht, over wat nu de juiste berekening is. Dat kan leiden tot discussies.

Ook de dealstructuur kan voor frictie zorgen. Wordt de koopsom in één keer betaald, of wordt een gedeelte later betaald? Blijft de verkoper tijdelijk aandeelhouder, of verstrekt de verkoper een lening? Zulke keuzes beïnvloeden het risico voor beide partijen (verkoper én koper). 

Zelfs als partijen het eens zijn over de aandelenwaarde en dealstructuur, kunnen andere valkuilen de deal laten stranden. Denk aan een rommelige administratie, geen culturele klik, onduidelijke en geen periodieke rapportages, een niet gangbare juridische structuur, lopende geschillen of te beperkte juridische documentatie. Dat wekt onzekerheid op over de onderneming bij de koper.

Het risicoprofiel van de onderneming weegt eveneens mee voor potentiële kopers. Is er een grote afhankelijkheid van één klant, leverancier, product of sleutelfiguur? Dat maakt de onderneming minder aantrekkelijk, door een vergroot risico op omzetverlies of discontinuïteit na overname.

Tot slot kan een gebrek aan vertrouwen, communicatie of aanpassingsvermogen tussen partijen het overnameproces verstoren of zelfs volledig laten mislukken. Een goede overnameadviseur helpt bij het op koers houden van het proces en bewaakt de relatie tussen partijen.

Dealmakers: de bouwstenen tot succes

Een succesvolle bedrijfsoverdracht begint met een goede voorbereiding. Bedrijven die ‘verkoopklaar’ zijn kennen hun risico’s en hebben deze inzichtelijk, wat vertrouwen wekt bij kopers en discussies kan voorkomen.

Daarnaast maken stabiele resultaten uit het verleden een onderneming aantrekkelijk. De prognoses dienen geloofwaardig te zijn en aan te sluiten bij de eerdere resultaten en marktverwachtingen. Dit vergroot het vertrouwen bij de koper.

Bovendien is een zelfstandig managementteam in de onderneming een pre; zeker als de onderneming niet leunt op de verkoper. Dit geeft de koper het vertrouwen dat de onderneming ook zonder de huidige eigenaar kan blijven draaien.

Tot slot: wees hard op de inhoud, maar zacht op de relatie

Wees hard op de inhoud, maar zacht op de relatie. Een goede deal draait namelijk niet alleen om cijfers, maar vooral om vertrouwen en gevoel. Een succesvolle bedrijfsoverdracht vraagt om meer dan alleen een juiste waardering of scherpe onderhandeling. Vertrouwen, transparantie en een zorgvuldige voorbereiding zijn minstens zo bepalend. Door dealbreakers tijdig te herkennen en dealmakers actief toe te passen, vergroot je de kans op een soepele overdracht én duurzaam succes. JM Corporate Finance helpt je graag om je onderneming verkoopklaar te maken en begeleidt je stap voor stap door het overnameproces. Neem vrijblijvend contact op en zet vandaag de eerste stap naar een succesvolle bedrijfsoverdracht!